Подождите пожалуйста

Спасибо.
В теченее 15 минут c Вами свяжеться наш специалист.
Бесплатный вебинар "ТОП 5 криптовалют на осень 2018"

Восстановление товарно-сырьевого рынка продолжается

аналитика
видеообзоры
29 марта 2016 , 21:22

Первый квартал 2016 года подходит к концу и пора пересматривать инвестиционные портфели и перспективы финансовых рынков. В предыдущей своей статье "Товарно-сырьевой рынок: коррекция или разворот?" мы рассматривали факторы, которые вызвали ослабление товарно-сырьевого рынка и указывали на разворот нисходящего движения. Именно на разворот, а не на коррекцию после трёхлетнего падения.

Предлагаю подвести первые промежуточные итоги ценовых котировок на товарно-сырьевом рынке в текущем году. Так, с начала 2016 года сырьевой индекс Bloоmberg (Bloomberg Commodity Index) вырос на 1.79% (с 77.90 до 79.30).  Максимальный уровень, который был зафиксирован 17.03.16, составил 83.28, что на 4.3% больше значений на начало года. Как видим, восстановление сырьевого рынка продолжается, пускай и не агрессивными темпами. Основным фактором роста индекса стал рост цен на металлы и на нефть, которой удалось подняться с десятилетних минимумов до цены свыше в 40$ за баррель.

Источник: Bloomberg

Рис. 1. Динамика сырьевого индекса Bloomberg Commodity Index за год.

Давайте рассмотрим рынок более подробно.

Металлы.  Драйвером роста цены на металлы стал повышенный спрос на активы убежища в связи с обвалом Китайского фондового рынка в начале года. Напомню, что 2016 год продемонстрировал худший старт за последние 10 лет. Снижение фондовых индексов, повышенная волатильность на валютном рынке вызвали интерес к группе драгоценных металлов (золото, платина, палладий, серебро). С 2016 года цены на золото выросли на 13.5%, серебро прибавило 9.62% в своей стоимости, а платина и палладий выросли в среднем на 8%. Поддержкой металлам, в особенности золоту, выступила политика некоторых ЦБ, которые активно наращивают золотовалютные резервы, а именно Россия, Китайская Народная Республика, Германия и др. Интересным остается тот факт, что Канада – единственная страна, которая полностью продала золотые резервы и направила деньги на покупку облигаций.

Источник: Bloomberg

Рис.2. Динамика стоимости драгоценных металлов за год.

Агрокультура. В целом негативный старт в этом году на представителей агрокультуры никак не повлиял. Обвал фондового рынка по сравнению с Эль-Ниньо в 2015 году, который изрядно потрепал данный сектор, просто меркнет. Среди лидеров роста оказался кофе (+3.5%) и сахар (+5.9%). Негативная статистика из Бразилии дает основания полагать, что в 2016 будет наблюдаться снижение урожая кофе на территории данного государства. Длительная засуха в регионе повышает цену на майские фьючерсы кофе. Неблагоприятные погодные условия вызвали и удорожание сахара. А вот благоприятная погода на территории Европы оказывают поддержку зерновым культурами. Ввиду ожиданий о рекордном сборе, цены на пшеницу, кукурузу и соевые бобы остаются под давлением. После всплеска производства на протяжении последних двух лет на рынке сформировался дисбаланс между спросом и предложением зерна, что опустило цены на пшеницу до пятилетних минимумов.

Источник: Bloomberg

Рис.3. Динамика стоимости представителей агрокультуры за год.

Энергетика. Это, пожалуй, единственный сектор, который за этот квартал продемонстрировал разнонаправленное движение и где мы видели и взлеты и падения. Как я говорил уже в начале, цены на нефть за этот квартал успели продемонстрировать многолетний минимум и максимальные значения 2016 года, на котором успели закрепиться и сегодня. Предстоящая встреча производителей нефти 17 апреля внесет ясность в дальнейшее движение котировок нефти. Цены на газ зависели от ситуации, связанной с Ираном. После снятия санкций с Ирана в декабре, правительство заявило о том, что планирует нарастить добычу газа до 475 млрд. кубометров в год к 2020. Длительные санкции позволили нарастить запасы газа в стране до 33 трлн. кубометров, что составляет почти 18% от мирового уровня. Переизбыток газа на рынке, как и нефти, влечет за собой снижение стоимости на энергоресурс.

Рис.4. Динамика стоимости нефти и газа за год.

Выводы

Как видим, с начала 2016 года товарно-сырьевой рынок начал восстановление. Валютные войны вызывают повышенную волатильность на рынке и «бегство» в безопасные активы. Если нефть за последний год попала под категорию «рисковых активов», то золото наоборот выросло в цене и остается актуальным и сегодня. Обесценивание мировых валют станет так же фактором восстановления сырья в 2016 году. 


Повторенко Денис, аналитик

TSI РЕКОМЕНДУЕТ
TSI community
Подпишитесь на наши новости

Подпишитесь на рассылку и
не пропустите ни одной
важной новости из мира финансов!

Вы всегда сможете отписаться,
если Вам не понравится.

facebook
Нажмите «Нравится», чтобы читать TSI Analitycs в Facebook
X
Подпишитесь на наши новости

Подпишитесь на рассылку и не пропустите ни одной
важной новости из мира финансов!

Вы всегда сможете отписаться, если Вам не понравится.