Подождите пожалуйста

Спасибо.
В теченее 15 минут c Вами свяжеться наш специалист.
Бесплатный вебинар "ТОП 5 криптовалют на осень 2018"

В 2016 году, в долларе может случиться смена тренда

криптовалюта
03 декабря 2015 , 23:56

Несмотря на то, что многие годами хоронят доллар США, он растет в цене. Доллары печатают, а он продолжает расти. В этом парадоксе, кажется, что логика сломалась.

Однако в этом есть логика! Да сегодняшняя финансовая система оторвалась от реальной экономики, и практически живет своей жизнью. Да денег в мире очень много, причем их настолько много, что их количество не отвечает возможностям реальной экономики и  с этой точки зрения, сегодняшний мир денег это банальный пузырь.

Но в мире денег и бухгалтерии есть такие понятия, как «дебет» и «кредит». Когда говорят что денег много, то имеют ввиду дебет, то есть деньги, которые есть в наличии, свободные средства. Но при этом все забывают о кредите.

Все дело в том, что порой денежные обязательства превышают объем свободных денег. Да долларов в мире очень много и у российских, и китайских, американских, бразильских и прочих банков есть доллары в виде активов. Но так же есть и долларовые обязательства, причем эти обязательства порой не есть долг, например Аргентины перед США, это может быть долг Аргентины перед Бразилией, но номинирован этот долг в долларах.  Страны перекрестно имеют долларовые долги перед друг другом.

Проблема сегодняшнего мира в том, что долларовый долг, а точнее долг разных стран, компаний и людей перед друг другом огромен.  И те, кто должен доллары, создают вынужденный огромный спрос на доллары. Поэтому долларов много, но обязательств по ним еще больше.

Ввиду этого для доллара важно даже ни сколько их вообще, а важно, в каком соотношении в данный конкретный момент сложился баланс между долларами дебетовыми и объемом обязательств. В некоторые моменты для погашения долга миру требуется очень много долларов и в эти моменты кредит может значительно превышать дебет, от чего доллар несмотря ни на что начинает расти.

С 2001 года мир накачивали долларами и все брали очень много долларов в кредит. Тогда долларов действительно было много, и он падал. Индекс доллара в период с 2000 по 2008 упал с 120 пунктов до 70. С 2008 года началась эпоха возврата долгов, то есть обязательства по доллару стали превышать объем дебетовых долларов. Поэтому доллар начал расти в цене и пока еще продолжает расти.

То, что ФРС стал печатать деньги, конечно, увеличило объем дебетовых долларов, но это лишь частично помогло выправить разницу между дебетом и кредитом, но все же выправило не до конца. И эпоха с 2008 года это эпоха, когда кредит превышает дебет, поэтому, несмотря на печатный станок ФРС, доллар не падал в цене. Если бы ФРС не печатало деньги, то доллар мог бы вырасти еще больше, так как из-за обязательств номинированных в долларах возник бы дефицит.

Сейчас пока что этот процесс сохраняется, то есть кредит, пока еще превышает дебет. Но это тоже не вечно и роза ветров вновь поменяется. Обременения начнут сокращаться, и вместе с этим начнет сокращаться и вынужденный спрос должников на доллары. Тогда доллар будет падать в цене, поскольку дебет будет превышать кредит и может возникнуть ситуация, при которой даже ужесточение монетарной политики ФРС не будет вести к росту доллара. То есть при ужесточении политики ФРС доллар будет падать, поскольку ФРС будет изымать дебетовый доллар не достаточно быстро в сравнении с падением объема долларовых обязательств.

Когда это случиться? Думаю уже скоро, возможно процесс, когда дебет превысит кредит, будет уже в следующем 2016 году. Причина, почему так – это циклы, которые примерно равны 8 годам. 8 лет до 2008 года доллар дешевел, потом 8 лет дорожал.  

Федоров Михаил, аналитик

TSI РЕКОМЕНДУЕТ
TSI community
Подпишитесь на наши новости

Подпишитесь на рассылку и
не пропустите ни одной
важной новости из мира финансов!

Вы всегда сможете отписаться,
если Вам не понравится.

facebook
Нажмите «Нравится», чтобы читать TSI Analitycs в Facebook
X
Подпишитесь на наши новости

Подпишитесь на рассылку и не пропустите ни одной
важной новости из мира финансов!

Вы всегда сможете отписаться, если Вам не понравится.