Подождите пожалуйста

Спасибо.
В теченее 15 минут c Вами свяжеться наш специалист.
Бесплатный вебинар "Ценовой шок: шанс закупиться или ждать худшего?"

На рынок серебра вскоре вернутся быки

аналитика
26 октября 2016 , 15:34

Котировки на драгоценные металлы находятся под давлением. Причиной выступают старые фундаментальные и технические факторы. Не так давно рынки всколыхнула новость о том, что ЕЦБ может преждевременно свернуть свою программу количественного смягчения, что и привело к обвалу цен на золото и серебро. Далее работа была за техническими факторами, поскольку быстрое пробитие важных ключевых уровней поддержек сбило огромное количество стоп-приказов. Как результат, мы получили обратные позиции на продажу, ведь «быки» зафиксировали свои сделки в убытке.

Ключевую роль в формировании долгосрочных тенденций драгоценных металлов играет денежно-кредитная политика ведущих ЦБ мира. К ним, помимо ЕЦБ, относятся ФРС, Банк Японии, Банк Англии, ШНБ и НБК. Суть в том, что мягкая монетарная политика выступает важным фундаментальным фактором для роста котировок серебра и золота. В случае обратного вектора политики – мы получаем снижение котировок.

Но фактор денежно-кредитной политики стоит отодвинуть назад. Момент повышения ставки ФРС в 2016 году почти решен. Рынки закладывают вероятность в районе 70%, что в декабре ФедРезерв повысит свои процентные ставки. В 2017 году денежно-кредитная политика ФРС будет под большим вопросом, ведь, она станет зависеть от ключевых макроэкономических показателей США. Стоит ли ждать их роста в следующем году – ответить затруднительно.

Если взять рынок другого глобального игрока – Еврозону, то там ситуация ничуть не лучше. Монетарная политика ультрамягкая, кроме того, есть высокая вероятность того, что ЕЦБ продлит свою программу QE с марта 2017 года до более позднего срока. Но, пока мы копаемся в мире политики ведущих ЦБ мира, мы забываем об основном – о том, что цены на серебро и золото имеют огромное влияние со стороны рынков именно, как хедж-активы.

Рис.1. Динамика индекса страха VIX за последний год.

Одним из лучших показателей спроса на рисковые активы выступает индекс страха, который демонстрирует уровень волатильности и вероятность появления «Черного лебедя». Чем ниже этот индекс, тем выше уровень оптимизма участников финансовых рынков. Текущие уровни находятся снизу графика уже длительное время, и, кроме того, они говорят о том, что рынки «ни о чем не волнуются». Но, как зачастую показывает практика, момент финансовой бури происходит после периода затишья. И именно сейчас тот момент, когда на финансовых рынках полный штиль и уже длительное время. Весь 2016 год заполнился стабильными движениями рисковых активов, что и может давить на цены серебра с золотом.

Несмотря на это, всплески волатильности на рынке драгоценных металлов происходили, особенно в котировках серебра. После долгого пребывания в боковом нижнем коридоре, цены взлетели вверх, пройдя уровень 20 и 21. Но именно этот момент движения доказывает нам то, что обновление исторических максимумов по серебру возможны, а потенциал их роста свыше 100%.

Рис.2. Динамика котировок серебра.

Исходя из технического анализа, цену подпирает наклонная трендовая линия, которая берет начало еще с нижнего бокового коридора. Кроме того, есть уровень около 16,00, где находится сильная область поддержки. Единственное, что смущает – это возможное формирование графического сигнала – флаг, который даёт повод нам ожидать повторную волну снижения. Только в таком случае, целью будет область 15,00-15,50, что выглядит чересчур пессимистично для «быков» по серебру.

Фундаментальных факторов для дальнейшего обвала цен нет. Политика ФРС уже учтена в ценах. Американский доллар может начать фазу долгосрочной нисходящей коррекции. Причиной этого, помимо ФРС, может стать и новый Президент США. Не забываем, но жесткая политика основного фаворита Хилари Клинтон по поводу налоговой политики может вогнать экономику США в рецессию.

Все это однозначно негативно для американского доллара, который имеет обратную корреляцию с рынком драгоценных металлов. Учитывая многочисленные геополитические факторы, цены на серебро имеют отличный уровень для возобновления длинных позиций. Мы не учли еще многие события, такие, как война в Сирии и возможный развал Еврозоны. Ведь именно они могут стать тем самым событием Х, которое обновит исторические максимумы по серебру.


Дмитрий Лебедь, аналитик

TSI РЕКОМЕНДУЕТ
TSI community
Подпишитесь на наши новости

Подпишитесь на рассылку и
не пропустите ни одной
важной новости из мира финансов!

Вы всегда сможете отписаться,
если Вам не понравится.

facebook
Нажмите «Нравится», чтобы читать TSI Analitycs в Facebook
X
Подпишитесь на наши новости

Подпишитесь на рассылку и не пропустите ни одной
важной новости из мира финансов!

Вы всегда сможете отписаться, если Вам не понравится.